两家“问题型”上市公司被立案

“全面加强金融监管”正在成为资本市场的主旋律。

 

步入12月，仅4天，已有3家A股上市公司因涉嫌信息披露违法违规遭到证监会立案。具体案情虽尚不得而知，但被立案公司中，合纵科技、*ST左江两家近期因各类问题缠身，已是市场焦点。

 

它们中，一家账面上躺着约19亿元，计划用不超过5亿元闲置资金购买理财，同时对外担保高达30多亿元，却称拿不出2000万元践行回购承诺，被市场视作“失信者”；另一家有着“最贵ST股”之称，业绩逐年下滑严重，财务情况频遭监管问询，股价却一路上扬。如今，在被立案后，市场高度关注两家公司背后是否还潜藏着更多隐情，有望随着监管调查深入而暴露出来。

 

上述情况印证着证券监管部门日常监管、稽查处罚的有机衔接正进一步加强，线索发现和立案调查效率均明显提升这一事实。据《金融时报》记者不完全统计，2023年以来，已有超90家上市公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查；同时，百余家上市公司实控人、“董监高”等“关键少数”因财务造假、内幕交易、违法违纪等收到监管罚单。

 

“造成资本市场违法违规行为多发的原因有很多，有过度贪婪，有监管真空，有问责不够。近年来监管也逐步认识并正视这一系列问题，确立了‘零容忍’打击各类乱象的总基调，在一定程度上扭转了长期以来证券违法成本过低的状况。”有业内人士对《金融时报》记者表示，要彻底肃清市场环境，未来还需在重典治本上下深功夫，坚决做到监管“长牙带刺”，加速形成“不能违、不敢违、不想违”的市场氛围；同时加强金融监管部门与公安司法机关的协作，推动完善“民行刑”立体追责体系，加大对财务造假、欺诈发行、操纵市场等市场关注、性质恶劣的大要案重拳打击力度。

 

合纵科技：有钱还是没钱？

 

在本次遭证监会立案前，合纵科技便因“忽悠式”回购、违规担保等问题而长期被监管关注。

 

去年11月10日，合纵科技临时股东大会审议通过回购议案，计划在12个月内回购公司股份，回购资金总额不低于2000万元且不超过4000万元；截至今年11月10日，本次股份回购计划回购期限已届满，合纵科技未实施回购。

 

11月17日，对于合纵科技未履约回购，北京证监局下发行政监管措施决定书，责令其整改；同日，深交所也就这一事项下发关注函，截至9月30日，合纵科技货币资金账面余额18.83亿元，要求其说明未完成回购方案的原因及合理性。

 

合纵科技称，未完成回购原因主要有三方面：一是公司业务开拓，实际资金使用及储备需求有所增大；二是业绩下滑，融资难度增加，造成流动性压力；三是公司拟变迁注册地址，对公司的资金使用及储备构成了一定非可预见的影响。

 

关于18.81亿元的账面资金，合纵科技表示，其中8.5亿元将用于归还银行贷款、银承到期款、商票到期款；8.13亿元用于原料采购、设备投入、供应商到期款等项目；1.5亿元用于人员工资、社保公积金及税费等其他必要支出。

 

“综上所述，公司未实施本次回购方案，主要是为了应对复杂的经济和市场环境，保障公司正常开展经营活动，为持续推进公司存量项目建设进度。”合纵科技最终解释并承诺，将原回购方案实施期限延长8个月，尽快落实回购事宜。

 

然而，就在今年8月，合纵科技曾发布公告称，为充分利用阶段性闲置自有资金，拟使用总额不超过人民币5亿元（含）的闲置自有资金进行现金管理，用于购买理财产品。

 

除了有钱理财却无钱回购外，从财务数据来看，合纵科技因巨额对外担保也被投资者质疑公司是否存在资金被占用。近年来，合纵科技发布的借贷担保相关公告数量颇多，仅今年8月以来，便已发布10余条。其中，11月22日，距离其称“无钱”实施回购方案还不到10日，合纵科技便公告为公司关联方天津茂联提供担保，担保额度总计不超过8000万元。而股权关系显示，合纵科技全资子公司持有天津茂联21.33%的股份，且公司董事长为天津茂联法定代表人及董事长。

 

财务数据显示，天津茂联2022年净利润亏损2.22亿元，2023年前三季度亏损1.43亿元。在此情况下，合纵科技称，天津茂联偿债能力、经营活动正常，财务及经营管理风险在可控范围内。此次天津茂联其他股东未按照出资比例提供同等担保或反担保主要源于达成一致意见在实操中存在一定困难，或无意参与，又或者因资金实力等原因。

 

至此，合纵科技对外担保总额高达30.5亿元，超过其2022年末经审计净资产100%。值得一提的是，去年8月、11月，合纵科技及相关责任人均收到来自深交所下发的监管函和北京证监局下发的警示函，因其为关联公司天津茂联、浙江盈联提供的两笔合计5500万元担保，未执行审议和信息披露程序，构成违规担保。然而，合纵科技在今年4月发布的2022年度内部控制自我评价报告中却称，公司不存在非财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷。对此，监管明确表示质疑。

 

与此同时，合纵科技部分财务指标波动明显，也引起监管关注。今年5月，深交所在对其发出的年报问询函中，就其存货真实性、业绩大幅下滑、货币资金与借款“双高”、预付款及在建工程大幅增加等事项提出疑问，并要求其说明“是否存在违规提供财务资助或关联方资金占用的情形”。

 

*ST左江：监管越问股价越涨？

 

12月1日，*ST左江收到证监会立案告知书。在此之前，半年多时间内，*ST左江已收到多份来自深交所的问询函和关注函。

 

关于2022年年报、2023年半年报及三季报，深交所分别向*ST左江下发了四封问询函。其中，针对2023年三季报，深交所连续下发两份问询函，关注*ST左江相关收入实现的具体情况以及公司是否存在退市风险。截至目前，*ST左江对两份问询函尚未作出回复。

 

另有两封关注函分别于今年9月、10月发出，均涉及财务问题，一封质疑其是否具备实施大额对外投资的能力，另一封则关注其拟开展的保理业务是否存在风险及不确定性。

 

从其财报数据来看，*ST左江持续经营能力的确存在不确定性，相关财务指标尚未改善。2020年至2022年，*ST左江分别实现营业收入2.01亿元、1.18亿元、5896.12万元，实现归母净利润9364.16万元、566.5万元、-1.47亿元；今年前三季度，*ST左江实现营业收入3372.21万元，实现归母净利润-9732.73万元。

 

然而，就在监管高度关注*ST左江经营及财务状况的同时，该公司股价却“逆势”一路走高。从1月底的97.5元/股，最高涨至7月中旬的299.8元/股，被市场称为“最贵ST股”。有分析人士表示，*ST左江股价畸高或与其搭上了“DPU概念”相关，目前该公司市盈率严重高于行业平均水平，与其基本面偏离。

 

在被立案后，*ST左江股价有所回落，截至12月5日收盘，股价为193元/股，较年内低点仍上涨约98%。目前，*ST左江面临的退市风险也在进一步加大。

 

资本市场失信者、造假者、踩线者众多，全面加强监管、切实提高监管有效性，是证券监管部门当前和今后一个时期主要任务之一。“近期，针对财务造假、信披违规的查处频次和力度大幅提高，这些领域成为有关部门关注的重点。恶性财务造假面临重点打击，对上市公司及相关责任主体的信息披露要求也更为细致严格。”上海久诚律师事务所律师许峰表示。

 

及时有效的立案调查，只是监管“长牙带刺”的第一步。证监会主席易会满近日在接受新华社专访时表示，加强监管、防范风险是金融高质量发展的重要保障。下一步，证监会将着力提升监管适应性、针对性，为资本市场改革发展创造更加有利的环境。

 

来源：金融时报